我們長期持續(xù)看好能源互聯(lián)網(wǎng)的投資機會，我們認為值得重點關(guān)注的是本輪能源互聯(lián)網(wǎng)投資相較于上一輪智能電網(wǎng)投資的變化的領域，我們認為特高壓和充電樁兩個環(huán)節(jié)是與上一輪智能電網(wǎng)建設概念中有顯著區(qū)別的兩點，特高壓是本輪投資的內(nèi)核，充電樁是本輪的新入口，值得投資者重點關(guān)注。
特高壓是國際電力能源互聯(lián)網(wǎng)的堅強骨架，背靠“一帶一路”大戰(zhàn)略，2季度國內(nèi)啟動招標值得重點關(guān)注。國網(wǎng)總經(jīng)理劉振亞在新書《能源互聯(lián)網(wǎng)》中表示特高壓線路是能源互聯(lián)網(wǎng)的內(nèi)核，通過電能實現(xiàn)國內(nèi)國際二次能源的廣泛連接和使用。特高壓輸電裝備我國擁有成熟技術(shù)和生產(chǎn)能力，非常符合國家支持裝備出海的條件，近日李克強總理也表示要重點發(fā)展包括電力設備在內(nèi)的10大裝備領域。我們認為不應該回避特高壓作為本輪能源互聯(lián)網(wǎng)核心內(nèi)核的定位，也不能僅僅將特高壓行業(yè)的空間停留在國內(nèi)認為沒有增長性，應該把握特高壓行業(yè)較長的景氣趨勢，尤其把握住2季度新線路批復開工的核心配置窗口。建議重點關(guān)注:保變電氣(12.50, -0.16, -1.26%)、平高電氣(21.71, -0.47, -2.12%)、中國西電(8.41, -0.19, -2.21%)、特變電工(15.95, -0.30, -1.85%)、大連電瓷(21.15, 0.42, 2.03%)、國電南瑞(23.73, 0.07, 0.30%)、許繼電氣(31.90, -0.09, -0.28%)等。
充電樁是本輪能源互聯(lián)網(wǎng)投資的新入口，投資優(yōu)先級不亞于特高壓。我們認為電網(wǎng)體系內(nèi)最貼近用戶的端口是與體系變現(xiàn)價值直接相連的，也是整個體系建設中最先落地和實現(xiàn)的板塊?；仡?010年的智能電網(wǎng)熱潮，最終完成情況超預期的有且僅有智能電表領域，不僅招標量大超預期，而且進度也遠快于其他智能電網(wǎng)環(huán)節(jié)，其中原因很多，我們認為不能繞開的一點是電表是計費裝置，電表好壞與價值變現(xiàn)直接相關(guān)，因此投資優(yōu)先級顯著高于其他中間環(huán)節(jié)。本輪能源互聯(lián)網(wǎng)建設提出的時點是在2010年啟動的智能電表大更換基本完成之際，也是電動車大發(fā)展之際，我們認為充電樁作為充電變現(xiàn)的重要載體，其投資市場空間在千億級別，而今年即將迎來充電板塊密集的刺激政策落地期，建議積極關(guān)注板塊配置價值。
本次電力體制改革最大的亮點在于放開增量的配售電市場，我們認為售電端最大的增量來自于充電樁，充電樁作為入口可以建立起各種面向消費者的多種場景和商業(yè)模式，當前的電源和電樁公司未來都存在轉(zhuǎn)型的契機，建議重點關(guān)注:奧特迅(41.75, 0.62, 1.51%)、特銳德(19.500, 0.00, 0.00%)、動力源(14.27, -0.22, -1.52%)、中國普天、中恒電氣(44.60, 0.00, 0.00%)，此外科華恒盛(34.26, -0.38, -1.10%)、易事特(60.180, -1.56, -2.53%)、科陸電子(31.00, -0.49, -1.56%)、英威騰(27.92, 1.78, 6.81%)、億緯鋰能(21.980, 0.32, 1.48%)、泰坦能源技術(shù)、萬馬股份、國電南瑞、許繼電氣等也都值得積極關(guān)注。
